2011年1月份造船行业景气月报:新接订单环比上升
新接订单本月环比回升15%。2010年12月份全球新接订单为847万DWT,环比上升15%,同比上升35%。2010全年全球新接订单合计12072万DWT,同比增长幅度达129%。
散货船订单占12月新接订单绝大部分。12月散货船成交542.5万DWT,油船成交162.3万DWT,集装箱船成交8.9万TEU。散货船新接订单量同比大幅上升109%,油轮同比回落了53%。虽然本月油船行业订单同比有所回落,但环比上升73%,我们继续看好油船的订单情况。
预计2011年新接订单10000万DWT。从2010年以来新接订单逐步回升,船舶市场有回暖之意。但目前的新接订单仍处于恢复性增长阶段,未来很难有趋势性上涨。我们预计2011年新接订单10000万DWT。
船舶价格与上月基本持平。12月份散货船、油轮和集装箱新船造价指数分别为150点、165点和95点,集装箱船继续环比小幅上升1.1%,油轮与散货船都与上月持平;与去年同期相比,三大船型造价继续延续上升势头,集装箱增幅最大,为21.8%,散货船与油船分别上升3.4%和7.8%。
各大主力船型价格保持稳定。VLCC、阿芙拉价格为1.05亿美金和5700万美金,VLCC船型较上月下降了50万美金,阿芙拉船型与上月一致;好望角为5700万美金、巴拿马价格3450万美金,好望角微幅下降了25万美金,巴拿马则与上月价格持平。
船价仍处于底部,船厂毛利率仍偏低。经历了大幅下跌之后,船价已经跌到了2004年的位置。虽然上半年船价在钢材价格底位、订单逐渐恢复的情况下有小幅上升,但我们认为在产能逐步释放、订单维持相对低位等因素影响下,目前的船价仍只能在底部盘整,无法趋势性上涨。按现在的船价测算,船厂毛利率水平仍偏低。
中国新接订单629万DWT。本月中国新接订单629万DWT;韩国新接订单为186万DWT;日本新接订单为21万DWT。中国的新接订单较上月的421万DWT有大幅增长。
手持订单同比继续下降。12月底中、韩、日手持订单分别为1.91亿DWT、1.59亿DWT和0.84亿DWT,继续同比回落5%、12%和24%。
新船交付量延续回落趋势。12月份全球新船交付777万DWT,同比下降了8%。中、韩、日新船交付量分别为350万DWT、260万DWT和149万DWT,三大造船国家交付量均同比回落,幅度分别为中国-1.5%,韩国-12.0%、日本-7.9%。
综合评价。我们认为船舶新接订单和船价仍处市场底部,维持造船行业的中性评级。但是目前仍然突出看好油船的新接订单情况,继续推荐广船国际。